달러 경로 · 2007년 1분기–2026년 3분기
달러와 수출, 두 분기의 간격
브루노와 신현송은 BIS 워킹페이퍼 819호 「Dollar and exports」에서 달러 강세의 영향을 분석했다. 달러 은행 신용 의존도가 높은 수출국일수록 달러 강세 뒤 신용이 위축되고 수출이 줄어든다는 결과다. 선적 뒤의 운전자금을 달러로 차입하기 때문이다. 이 페이지는 그 관계를 이 사이트의 두 자료로 그렸을 뿐이다. 달러 신용은 A1로 측정한다. 전망은 담지 않았다.
광의 달러 지수, 전년동기대비 변화
2007년 1분기–2026년 3분기미국 연준 광의 달러 지수의 분기 평균을 1년 전 같은 분기와 비교한 %다. 노란 띠는 위기 사례의 분기다. 아래 모든 결과는 이 계열을 2분기 뒤 수출 증가율과 짝지은 것이다.
출처
- FRED, 미국 연준 H.4.1·H.10 계열 · 미국 연준, FRED(세인트루이스 연은) 경유, 퍼블릭 도메인(인용 요청) ·
DTWEXBGS· 분기 평균 · 수집 2026년 11월 3일 · 경유 money-flow 방법론 - UN Comtrade, 보고국·상대국별 상품 교역 · 유엔 통계국, 파생 기록만(비중 × 세계 합계) · 12개월 창, 분기 말 · 수집 2026년 11월 2일 · 경유 trade-flow 방법론
- 소재지 기준 국제은행통계(LBS) · BIS, 출처 표시 후 공개 이용 · 2007년 1분기~2026년 3분기, 분기 · 수집 2026년 10월 30일 · 경유 money-flow 방법론
- 채권 통계(DSS) · BIS, 출처 표시 후 공개 이용 · 2007년 1분기~2026년 3분기, 분기 · 수집 2026년 10월 27일 · 경유 money-flow 방법론
- 비금융부문 신용(모든 비율의 GDP) · BIS, 출처 표시 후 공개 이용 · 2007년 1분기~2026년 3분기, 분기 · 경유 money-flow 방법론
계산: datasteg global-network.
외화 신용 의존도별 합산
36개 경제를 표본 기간 평균 A1(GDP 대비 외화 신용)으로 3분위로 나눴다. 분위 안에서 모든 경제·분기를 합쳐 두 분기 뒤 수출 증가율을 달러 전년비 변화에 회귀했다. 기울기는 달러 1% 상승당 수출 증가율 %p다.
| 분위 | 상관계수 | 기울기 | 분기 수 |
|---|---|---|---|
| 외화 신용 낮음 중국 · 포르투갈 · 이탈리아 · 스페인 · 뉴질랜드 · 체코 · 태국 · 인도 · 폴란드 · 독일 · 벨기에 · 일본 | −0.20 | −4.28 | 889 |
| 중간 남아프리카공화국 · 이스라엘 · 브라질 · 프랑스 · 한국 · 핀란드 · 그리스 · 러시아 · 아르헨티나 · 오스트리아 · 말레이시아 · 콜롬비아 | −0.23 | −4.22 | 861 |
| 외화 신용 높음 노르웨이 · 인도네시아 · 헝가리 · 호주 · 멕시코 · 사우디아라비아 · 덴마크 · 스웨덴 · 캐나다 · 튀르키예 · 칠레 · 영국 | −0.18 | −6.38 | 852 |
기울기는 외화 신용 높음 분위가 가장 가파르다. 달러 1% 상승당 −6.38%p로, 낮은 분위 −4.28%p와 중간 −4.22%p보다 가파르다. 상관계수는 어디서나 약하다. 낮은 분위부터 −0.20, −0.23, −0.18다. 달러 변화는 수출 증가율의 작은 부분만 설명하고, 부호는 메커니즘이 예상하는 방향이다.
출처
- FRED, 미국 연준 H.4.1·H.10 계열 · 미국 연준, FRED(세인트루이스 연은) 경유, 퍼블릭 도메인(인용 요청) ·
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- 비금융부문 신용(모든 비율의 GDP) · BIS, 출처 표시 후 공개 이용 · 2007년 1분기~2026년 3분기, 분기 · 경유 money-flow 방법론
계산: datasteg global-network.
이스라엘, 분기 하나가 점 하나
2007년 1분기–2025년 2분기가로는 그 분기 달러의 전년동기대비 변화다. 세로는 두 분기 뒤 그 경제의 12개월 수출 증가율이다. 귤색 점이 가장 최근 짝이다. 아래에서 다른 경제를 고를 수 있다.
아르헨티나호주오스트리아벨기에브라질캐나다칠레중국콜롬비아체코독일덴마크스페인핀란드프랑스영국그리스헝가리인도네시아인도이스라엘이탈리아일본한국멕시코말레이시아노르웨이뉴질랜드폴란드포르투갈러시아사우디아라비아스웨덴태국튀르키예남아프리카공화국
출처
- FRED, 미국 연준 H.4.1·H.10 계열 · 미국 연준, FRED(세인트루이스 연은) 경유, 퍼블릭 도메인(인용 요청) ·
DTWEXBGS· 분기 평균 · 수집 2026년 11월 3일 · 경유 money-flow 방법론 - UN Comtrade, 보고국·상대국별 상품 교역 · 유엔 통계국, 파생 기록만(비중 × 세계 합계) · 12개월 창, 분기 말 · 수집 2026년 11월 2일 · 경유 trade-flow 방법론
- 소재지 기준 국제은행통계(LBS) · BIS, 출처 표시 후 공개 이용 · 2007년 1분기~2025년 2분기, 분기 · 수집 2026년 10월 30일 · 경유 money-flow 방법론
- 채권 통계(DSS) · BIS, 출처 표시 후 공개 이용 · 2007년 1분기~2025년 2분기, 분기 · 수집 2026년 10월 27일 · 경유 money-flow 방법론
- 비금융부문 신용(모든 비율의 GDP) · BIS, 출처 표시 후 공개 이용 · 2007년 1분기~2025년 2분기, 분기 · 경유 money-flow 방법론
계산: datasteg global-network.
경제별로
달러 전년비 변화와 두 분기 뒤 수출 증가율의 상관계수, 표본 기간 평균 A1, 가장 최근 짝이다. 음의 상관이 가장 강한 경제부터 정렬했다.
| 경제 | 상관 | 평균 A1 | 분기 수 | 최근 달러 전년비 | 두 분기 뒤 수출 |
|---|---|---|---|---|---|
| 폴란드 | −0.77 | 5.9% | 76 | −4.0% 2025년 4분기 | +11.4% 2026년 2분기 |
| 스페인 | −0.74 | 4.0% | 76 | −4.0% 2025년 4분기 | +7.1% 2026년 2분기 |
| 프랑스 | −0.70 | 10.6% | 74 | −0.1% 2025년 2분기 | +8.1% 2025년 4분기 |
| 칠레 | −0.69 | 37.6% | 76 | −4.0% 2025년 4분기 | +14.5% 2026년 2분기 |
| 한국 | −0.69 | 10.7% | 76 | −4.0% 2025년 4분기 | +23.6% 2026년 2분기 |
| 이탈리아 | −0.68 | 2.4% | 76 | −4.0% 2025년 4분기 | +11.6% 2026년 2분기 |
| 브라질 | −0.65 | 10.0% | 76 | −4.0% 2025년 4분기 | +7.8% 2026년 2분기 |
| 튀르키예 | −0.65 | 32.0% | 74 | −0.1% 2025년 2분기 | +6.2% 2025년 4분기 |
| 포르투갈 | −0.55 | 2.2% | 76 | −4.0% 2025년 4분기 | +6.1% 2026년 2분기 |
| 러시아 | −0.47 | 11.9% | 56 | +2.6% 2024년 2분기 | −10.0% 2024년 4분기 |
| 노르웨이 | −0.46 | 16.2% | 76 | −4.0% 2025년 4분기 | +5.5% 2026년 2분기 |
| 벨기에 | −0.41 | 6.9% | 76 | −4.0% 2025년 4분기 | +5.0% 2026년 2분기 |
| 그리스 | −0.38 | 11.7% | 76 | −4.0% 2025년 4분기 | +9.8% 2026년 2분기 |
| 아르헨티나 | −0.37 | 14.9% | 76 | −4.0% 2025년 4분기 | +13.8% 2026년 2분기 |
| 핀란드 | −0.36 | 11.7% | 76 | −4.0% 2025년 4분기 | +12.3% 2026년 2분기 |
| 스웨덴 | −0.36 | 23.6% | 76 | −4.0% 2025년 4분기 | +8.7% 2026년 2분기 |
| 덴마크 | −0.33 | 23.4% | 76 | −4.0% 2025년 4분기 | +10.4% 2026년 2분기 |
| 영국 | −0.33 | 62.4% | 76 | −4.0% 2025년 4분기 | +6.4% 2026년 2분기 |
| 이스라엘 | −0.33 | 9.9% | 66 | −0.1% 2025년 2분기 | +6.0% 2025년 4분기 |
| 인도 | −0.32 | 5.7% | 76 | −4.0% 2025년 4분기 | +6.2% 2026년 2분기 |
| 콜롬비아 | −0.31 | 15.5% | 74 | −2.0% 2025년 3분기 | +5.9% 2026년 1분기 |
| 체코 | −0.30 | 4.6% | 76 | −4.0% 2025년 4분기 | +14.6% 2026년 2분기 |
| 헝가리 | −0.30 | 16.4% | 60 | −4.0% 2025년 4분기 | +11.3% 2026년 2분기 |
| 남아프리카공화국 | −0.30 | 9.2% | 75 | −2.0% 2025년 3분기 | +11.7% 2026년 1분기 |
| 사우디아라비아 | −0.29 | 19.4% | 50 | −2.0% 2025년 3분기 | +36.9% 2026년 1분기 |
| 오스트리아 | −0.27 | 15.1% | 68 | −4.0% 2025년 4분기 | +2.8% 2026년 2분기 |
| 중국 | −0.26 | 1.7% | 54 | +2.6% 2024년 2분기 | +5.7% 2024년 4분기 |
| 일본 | −0.26 | 7.0% | 76 | −4.0% 2025년 4분기 | +5.6% 2026년 2분기 |
| 호주 | −0.25 | 17.2% | 76 | −4.0% 2025년 4분기 | +10.5% 2026년 2분기 |
| 캐나다 | −0.25 | 30.6% | 76 | −4.0% 2025년 4분기 | +5.7% 2026년 2분기 |
| 인도네시아 | −0.25 | 16.3% | 60 | −4.0% 2025년 4분기 | +5.3% 2026년 2분기 |
| 뉴질랜드 | −0.25 | 4.5% | 76 | −4.0% 2025년 4분기 | +8.9% 2026년 2분기 |
| 멕시코 | −0.24 | 18.9% | 76 | −4.0% 2025년 4분기 | +11.0% 2026년 2분기 |
| 태국 | −0.24 | 4.6% | 75 | −2.0% 2025년 3분기 | +19.7% 2026년 1분기 |
| 말레이시아 | −0.23 | 15.1% | 68 | −4.0% 2025년 4분기 | +30.3% 2026년 2분기 |
| 독일 | −0.07 | 6.2% | 76 | −4.0% 2025년 4분기 | +7.8% 2026년 2분기 |
여기에 전망은 없다. 과거의 관계를 이 두 자료로만 그렸다. 두 분기의 시차는 빌드에서 정한 값이며 자료에 맞춰 추정한 값이 아니다.
출처
- FRED, 미국 연준 H.4.1·H.10 계열 · 미국 연준, FRED(세인트루이스 연은) 경유, 퍼블릭 도메인(인용 요청) ·
DTWEXBGS· 분기 평균 · 수집 2026년 11월 3일 · 경유 money-flow 방법론 - UN Comtrade, 보고국·상대국별 상품 교역 · 유엔 통계국, 파생 기록만(비중 × 세계 합계) · 12개월 창, 분기 말 · 수집 2026년 11월 2일 · 경유 trade-flow 방법론
- 소재지 기준 국제은행통계(LBS) · BIS, 출처 표시 후 공개 이용 · 2007년 1분기~2026년 3분기, 분기 · 수집 2026년 10월 30일 · 경유 money-flow 방법론
- 채권 통계(DSS) · BIS, 출처 표시 후 공개 이용 · 2007년 1분기~2026년 3분기, 분기 · 수집 2026년 10월 27일 · 경유 money-flow 방법론
- 비금융부문 신용(모든 비율의 GDP) · BIS, 출처 표시 후 공개 이용 · 2007년 1분기~2026년 3분기, 분기 · 경유 money-flow 방법론
계산: datasteg global-network.